8月28日-30日,2020亚布力中国企业家论坛夏季高峰会在青岛举行。来自多个企业界、咨询界、投资界代表出席了8月29日下午举办的《中国商业心灵》环节,共同探讨当前经济形势下,中国企业如何实现管理模式创新的难题。

会上,君智战略咨询董事长谢伟山分享了君智5年协助5家企业突破百亿的战略实践,以“实战经验”助力中国企业应对当下“大考”,坚守东方治理哲学的君智战略咨询,在亚布力夏季高峰会的“中国智慧”分享也引起了企业家和社会多方面的关注。

金控平台的业务板块规划,需要围绕平台战略定位和发展目标,以当前能够集聚和控制的核心金融资产为出发点,结合服务对象和区域经济发展的需求,确立核心战略业务和重点。

近年来,随着市场竞争的逐渐加剧,管理咨询业逐渐成为助推中国经济发展的一支重要力量。谢伟山在会上表达了中国管理咨询业必将崛起且优于西方管理智慧的信心。他认为,必须要借助中国智慧的力量。

地方政府金控平台发展到一定成熟的阶段后,可考虑上市运作,一般采取将金控平台的金融资产注入同一控制人旗下上市企业的运作模式。上市对金控平台的积极意义显而易见:1)有利于拓宽融资渠道,进一步强化金控平台的融资能力;2)有利于提升市场化运作水平,提升金控平台竞争力;3)有利于引进战略投资者,优化股权结构,完善和优化公司治理结构;4)有利于提升金控平台估值和品牌影响力。越秀金控是通过上市公司非公开发行收购资产上市的典型代表。2016年4月,广州友谊非公开发行股票募集百亿资金收购越秀金控100%股权顺利完成,越秀金控作为广州友谊全资子公司正式登陆资本市场,成为国内首个地方金控上市平台。2016年被称为我国金控平台公司上市的元年。相信,未来,在金融产业链比较完善、经济比较发达、具有区域大型上市国企资源的省或市级金控平台会加大在资本运作方面的力度,通过上市进一步增强金控平台推动产融结合和区域经济发展的综合实力。

(2) 确立各业务关系及运营机制

对于金融资源丰富、金融实力雄厚的区域,通常采取股权置换、股权划转等形式将区域金融资源进行规模整合,以快速获取各类金融牌照,打造区域大型金控集团。例如,上海国际集团就是通过股权划转形式组建的。上海国际集团有限公司成立于 2000年。2007年,上海市政府和市国资委积极筹建,将上海国际集团划转至上海国资委旗下,该集团原控股股东上海市财政局(持52.91%)和上海国资公司(持47.09%)持有的集团股权全部划转至上海市国资委。随后,上海市国资委将国际集团和国盛投资公司的同类业务进行合并,形成以上海国际集团对上海市金融资源统筹控制的金控平台格局。

建立完善的治理结构,是地方金控平台防范风险和有效运营的关键。构建完善治理结构需要落实三个核心措施:

例如,北京金控集团定位于打造牌照齐全、资源协同、业务联动、防控有效的国内一流金融控股平台,努力做强做优做大首都金融产业,为首都经济和社会发展提供有力支撑。广州金控以广州及华南市场为重点,积极拓展国内经济发达地区,稳步拓展中等经济发达地区,致力形成华南区域内融资服务能力较强、投资产品较为丰富的金融控股集团。越秀金控的战略定位为:聚焦粤港澳大湾区,服务经济新旧动能转换,以战略投资优质金融股权为基础,做稳做强做大广州资产、越秀金控资本和越秀租赁,构建经营驱动、战略协同、区域领先的金融控股集团。平台的战略定位并不是一成不变的。随着平台业务延伸及承担的区域政治和经济使命的演变发展,平台的战略定位也要相应调整。

1. 地方政府金控平台的战略定位

2. 地方政府金控平台的业务板块

目前,该事件当地公安机关正在处理当中。

3. 地方政府金控平台的组织治理

区级金控平台名单示例

地方政府金控平台,在推动地区产融结合、经济发展的作用越来越大。截止目前,我国大部分地区已经建立省级地方政府金控平台:

4个直辖市均建立了金控平台;23个省份中,除河北、福建、湖北、青海、台湾省外,其余18个省份均建立了省级金控平台;5个自治区,除西藏自治区外,其余4个自治区均建立了金控平台。部分市、区县也建立了金控平台。

3)推动地区国有资产证券化、国有金融资本运营,助力国企改制等。

从已成立的各类地方金控平台的业务布局及发展运营可以看出,我国地方金控平台主要业务集中在以下几类:1)金融业务:银行、证券、信托、保险、租赁;2)类金融业务:融资担保、融资租赁、小贷、商业保理、典当、产权交易等;3)创投、基金业务:创业投资、股权投资、资产管理、引导基金等运作;4)实业:具体的产业运作。

2. 通过合并组建设立金控平台雏形,再通过持续增资、并购向多元金融领域延伸

从规模和功能上来看,省级金控平台体量较大,资源丰富,大多持有全牌照,主要通过整合区域金融资源、引导资金配置、强化产融结合来推动全省经济发展,同时支持国资、国企改革。市县级金控平台体量相对较小,主要是从地方经济发展问题出发,承担部分国有资本投资、运营的功能,以服务小微、三农和科创型企业为主。

产融协同机制。产融协同分外部协同和内部协同两个层面。外部产融协同。外部产融协同的核心是构建地方政府金控平台与地方产业的协同发展机制。确立对哪些产业、哪些类型的企业提供何种支持,落实支持的子公司主体、服务方式等,实现金融与产业资源的有效对接,为当地优质资产、产业项目提供金融支持,促进地方经济创新升级发展。内部产融协同。对于同时在金融和产业两个领域布局的平台,还需要明确平台内部金融业务与产业业务联动协同发展的有效机制,确保内部产融结合的实现。

2020亚布力中国企业家论坛夏季高峰会《中国商业心灵》全会

作为中国本土咨询行业的代表,君智战略咨询以东方文化中“兵学思想”和“儒家理论”作为底层逻辑,在考察百年战略管理主要研究成果的基础上,借鉴了西方商业观念,融合了多年市场一线累积经验,近5年来成功助力了包含9家行业龙头在内的十余家企业实现增长。2019年,君智获得由行业权威国际管理咨询协会理事会(ICMCI)颁发的“2019君士坦丁奖”银奖,成为战略咨询领域首个获得该项国际大奖的中国咨询公司。其一举一动,受到企业界和资本界的广泛关注和热议。

厘清各业务关系,建立以客户为中心、以平台主业为主、各业务联动协同的运作机制对金控平台的持续良性发展至关重要。核心运营机制包括产融协同机制和融融协同机制。

1)作为新的融资渠道,解决地方债务等不良资产问题;

合并组建通常适用于金融资源较少、统筹管理能力相对较弱的市、区级政府。通常的做法是将两家或两家以上国有机构合并形成金控平台雏形,且合并中至少有一方是金融机构。在后续运营过程中,再通过持续增资、并购等方式获取更多金融资源及牌照,逐步向多元金融业务领域延伸,形成具备综合性金融服务能力的金控平台。例如成立于2012年2月的杭州市金融投资集团,由杭州市投资控股有限公司和杭州市财开投资集团公司合并组建。杭州市投资控股有限公司是杭州市人民政府于1997年出资组建的综合性资产经营公司,是市政府直属的国有独资企业;杭州市财开投资集团公司是政府财政投资设立的一家市场化运作的国有投资公司。

例如,广州金控,确立了金融为主、兼营实业的总体业务方向,将证券业务、银行业务、类金融业务作为支柱业务,将信托、保险作为补充业务, 并打造以广州股权交易中心、金融资产交易所、商品清算中心、航运交易所为核心的综合金融服务交易平台,通过实现金融业牌照范围内产融互动,为客户提供全方位金融服务。广州金控业务板块包括主金融板块(银行、证券、信托、期货、基金)、类金融板块(资产管理、融资租赁、股权投资、小额贷款、小额再贷和典当)、平台类板块(股权交易和互联网金融)、实业板块(物业管理、生态农业和酒店)。

(1)  确立金控平台核心业务

市级金控平台名单示例

君智战略咨询董事长谢伟山出席2020亚布力中国企业家论坛夏季高峰会

因此,地方政府金控平台规划,需要从金控平台设立目标及战略定位出发,对金控平台的业务板块、运行模式以及支撑业务运行的组织治理等进行重点规划。

3)建立完善有效的风控组织和风险管理机制。建立公司的风险文化和风险理念,构建全面风险管理模式。母公司要设立风险管理部门,制定集团风控管理办法,子公司应设立风控人员负责内部的风险管理并向母公司汇报,业务经营规模较大的子公司还可以设立独立的风控部门强化对各业务条线的风险管控,确保内部风控的有效性。同时,由于金控平台的各项业务如银行、证券、保险相互渗透、相互融合,在业务风险监控方面,不仅需要建立集团整体层面的风险管理监控结构,还需制定针对各金融业务单元的特定风险控制措施,包括建立完备的内部交易制度、“防火墙”制度等。

2)确保在党的领导地位前提下,引入现代企业治理机制。在金控平台领导班子中设立专职党委书记、纪委书记,同时建立符合《公司法》的治理结构,设立股东会、董事会,并明确董事、独立董事的数量、管理机制以及重大事项决策机制等。高管人员建议以市场化的方式选聘任用,并采用市场化的薪酬激励、股权激励等政策,最大程度发挥人员的积极性,提升金控平台运作效率。

战略定位,一般结合区域经济特点和资源现状基础,从产业发展诉求出发,以优化资本运作、创新金融服务、促进资源优化配置、推动区域经济可持续发展为目标,进行金控平台核心功能和战略目标的科学定位。

由全能型金控向专业特色型金控转型将成为市、区级地方金控持续创新发展的关键。同时,由于引导基金在推动区域经济发展中扮演的角色越来越重要,部分地方金控平台将引导基金的管理运营作为重要的业务板块,例如,广州金控设立全资基金管理平台——广州金控基金管理有限公司(以下简称“广金基金”),以产业母基金、专项产业投资基金及区域股权投资基金为三大主线,重点投资TMT、医疗健康、节能环保、高端智能制造等战略新兴行业,促进深度产融结合,推动区域产业转型升级。对于重视产业结构升级、新兴产业培育的地区而言,地方政府金控平台通过旗下投资公司或产业基金平台,建立完善的产业引导基金运营体系对政府类资金实施统筹管理运作,有利于进一步发挥金控平台对地方产业发展的推动作用。

金控平台在我国发展不到20年,但在政策支持及金融创新改革加速的环境下,获得快速发展。从2002年开始,国家逐步放开对金融业混业经营的管制,一些大型央企和民营资本完成多元化金融布局,成为名副其实的金融控股集团。2006年以来,金融综合经营步伐加快。2008年,人民银行、证监会、银监会和保监会联合颁布《金融业发展和改革”十一五”规划》,提出鼓励金融机构通过设立金融控股公司、交叉销售、相互代理等多种形式,促进资金在不同金融市场间的有序流动,提高金融市场配置资源的整体效率。2014年,43号文提出剥离融资平台公司政府融资职能,推动城投改制重组向金控平台发展。2016年,国企改革加速推进,省、市级政府以整合当地典当行、担保、小贷等金融资产的方式布局金控。2017年,87号文出台,使地方融资渠道进一步受限,金控平台作为解决地方融资的新通道意义凸显。

战略定位首先要明确金控平台的使命和责任。通常来讲,地方金控平台的主要使命为:

在定位的顶层设计过程中,金控平台要结合自身区域资源条件特点及产业发展导向,突出差异化、特色化的目标导向。

从地方金控业务布局逻辑来看,银行、证券和信托因其融资成本低,且能实现较稳定的现金流,因此,最受地方金控的重视。但是随着各地区产业发展、创业投资不断升级,产融结合持续深入,地方金控平台在注重打造核心金融的同时,更加注重结合区域资源特色,强化在类金融、互联网金融以及产业基金上的布局。例如,陕西金控在2018年提出“在核心业务发展上,积极争取银行、保险、证券等传统金融牌照,夯实金融板块发展基础,增强金融服务能力;大力发展产业基金,完善省级专项资金股权投入模式;努力构建创新型金融服务体系”等业务发展举措。

2)推进地方产融结合,切实发挥金融服务实体经济的功能;

地方政府金控平台规划重点

4. 在后期成熟阶段通过上市运作增强金控平台的综合实力

金控平台设立与发展的具体形式,根据区域资源基础、金融实力及平台功能定位的不同,通常有以下几种:

3. 通过城投平台设立或收购金融机构逐步完善金融产业链

地方政府金控平台设立与发展形式

省、自治区、直辖市金控平台名单示例

在债务置换规模巨大、城市建设资金需求增长、城投公司剥离政府融资职能的背景下,各地城投公司纷纷向金控平台转型,通过金融控股布局,提高城投公司多元化融资能力和投资盈利能力。城投公司向金控平台转型的主要模式通常包括主动发起设立金融子公司、参股或控股金融企业实现。例如,青岛城投金控就是由青岛城投集团打造的金控子集团。青岛城投集团成立于2008年,是市政府直属国有大型投资集团。青岛城投金控于2014年12月设立,初始注册资本5亿元。2015年11月,青岛城投集团将持有的青岛城乡社区建设融资担保有限公司100%股权、青岛城乡建设小额贷款有限公司68%股权和青岛城乡建设融资租赁有限公司51%股权以股权增资的方式划转至城投金控,同时以货币形式增资6.13亿元,青岛城投金控的注册资本变更为25.00亿元。目前,青岛城投金控拥有小额贷款、担保、融资租赁三大业务,同时积极开拓委托贷款、基金管理和资产管理等金融业务,不断完善类金融产业链。

1. 通过股权置换、股权划转等形式整合区域金融资源快速获取牌照

融融协同机制。在集团混业经营、子公司分业经营的情况下,对金融资源进行统筹协调,促进子公司之间的协同发展,实现金融资源整合价值效应最大化。通过构建不同行业、不同功能的金融资源之间资源共享、协同服务机制,发挥不同金融子行业和运营主体协同优势,提高业务运作效率、提升整体资源效益。从业务协同上看,融融协同机制构建的出发点是从客户类型及金融服务需求出发,对平台服务的所有客户分类、形成客户数据库资源,在各子公司共享。在客户资源共享的基础上,从客户需求挖掘、产品营销、产品或方案的设计、客户需求的满足及客户持续服务上,建立业务链关键业务协同运行的机制,比如营销协同机制、产品设计协同机制、客户服务协同机制等;同时,通过打磨和创新金融产品,尤其是满足客户多元需求的一站式金融服务方案,以降低客户服务成本、提高客户服务体验。从组织协同上看,重点从子公司主体之间业务执行的协作形式出发,围绕业务协同机制构建相应的虚拟组织或者业务协作动态机制,确保各业务协同执行有效落地。

无独有偶,海尔集团董事局主席、首席执行官张瑞敏在当天“商业心灵”演讲中也认为,“世界上有的游戏是有限的,比如球赛;有的是无限的,比如商业;无限游戏的目的是延续,这也意味着,企业要不断满足用户的需求,未来,谁的企业终身用户更多,谁就是赢家。现在的种种变局,对于中国企业来说,是个机会,一个引领世界管理模式的机会。”

总之,相比地方民企金控平台,地方政府金控平台在获取政策支持及金融牌照方面有更多优势。通过聚集金融资源,进行金融资本的市场化运作,能提高区域内资金流通效率,优化区域资金、资源配置,建立本地化的金融生态链,促进金融部门之间、金融与产业之间、资产端与客户需求端的协同效应,深化产融结合,促进区域经济整体发展。

地方政府金控平台打造的核心逻辑在于,从地区产业经济发展需要出发,整合资源打造内部协同的金融生态体、产融生态圈,建立完善的金融产业链,通过多元化的金融产品和融资服务,满足区域企业多元化金融需求,切实发挥金融对区域经济的支撑作用;同时,也开展资产端业务,获取优质资产的持续高收益。

1)确立合理的股权结构,确保母公司的主导地位。由于地方政府金控平台的运营是在母公司的统一布局和规划下进行,因此,要在确保母公司对主要子公司全资控股或绝对控股的主导地位基础上,确定母公司的持股比例,切实发挥母公司对金融、经济资源的控制、协调以及引导作用,促进整体资源效率提升和规模经济实现。